抵押贷款证券化(风险与利润)

2023-09-07 16:08:50

什么是抵押贷款证券化

抵押贷款证券化是一种金融交易，它是指通过将许多住房贷款打包成一个投资产品来进行交易。这些住房贷款的本金和利息被分为不同的等级，不同等级之间有着不同的优先权以及回报风险。这种产品称为"抵押贷款支持证券"（MBS）。

抵押贷款证券化(风险与利润)

抵押贷款证券化的优点与缺点

1. 好处：

在此类交易中，银行可以将其未偿还部分作为资产出售给投资者，并且可以从长期借方转向短期借方。这意味着他们可以更快地回收现金并用于其他业务。同时，投资者也能够受益于该过程，因为他们可以取得较高的利润率和更广泛的机会。

2. 劣势:

最大问题是违约率上升导致产生损失并损害市场情绪。“次级”“主权违约”或其他经常性问题可能会使某个特定领域的抵押贷款支持证券失去价值。部分问题可能会在一个时期内再次涌现，例如2020年冠状病毒大流行。

抵押贷款证券化风险

1. 延迟债务:

许多房主无法按时付款或不履行还款义务，这就使得该交易受到了重大风险。如果房东没有按时付款，则这些资产的价值将受到影响并且很难找到合适的买家。

2. 费用高昂:

由于其通常需要涉及律师、咨询公司和金融顾问等中介机构，因此成本也很高。

3. 经济场景变更：

当经济环境发生变化时，投资者可能会出现损失。例如，在2008年美国房地产泡沫爆裂后，许多投资者遭受了巨额损失。因此，市场条件和整体经济环境是与交易相关的两个最严重的关注点之一。

抵押贷款证券化利润

1. 高投资回报率：

通过将住房贷款打包成证券化产品，投资者可以受益于税收优势以及更高的利润。这些证券被认为是衍生品或金融衍生品，并且具有较高的可变性。

2. 提供更多的流动性选择：

新发行商可以增加市场上出售、交易和转让抵押支持证券的数量，从而提供了一种比其他传统固定收益类产品更多样化、更灵活和自由度更大的选择。

3. 能够吸引海外投资者：

在许多国家中, 抵押贷款证券化被认为是一个相对稳健但令人感兴趣并且广泛实践使用的金融模型。因此，在全球范围内, 这种类型互相保险风险债务已经形成了庞大而有效的市场。