国企证券(国有资本入股潮)

国企证券(国有资本入股潮)

自2016年以来，中国政府一直在推动深化国有企业改革，目的是吸引更多民间资本参与市场。与此同时，在A股市场上也开始了一场“国有资本入股潮”。这其中最为重要的当属国企证券。

什么是国企证券

首先来了解一下什么是国企证券。其实简单说就是指由中国的大型中央和地方 SOE（State-owned enterprises）所掌握，包括银行、保险、电力等诸多领域的金融类公司所发起，并且通过境内外投资者全球发售并上市交易。

为何会引起关注

作为重头戏之一，由于它将汇聚大量金融及其他优质资源, 并具备政策背景支持, 因此倍受瞩目。再加之在 A 股已没有太多可以让机构迅速布局的标杆板块。

三大关键因素分析

1. 政策向好

与之前其他的国有企业不同，“国企证券”的发展从一开始就受到了政策的支持。2018年10月23日，中央办公厅和国务院印发《关于加快推进资本市场改革发展的指导意见》，文件提出要“研究设立由大型金融机构、地方国有资本投资公司等境内外现有股东组成的重点上市公司”，而这正是“国企证券”所处的位置。很多专家预测，随着政策落地，“国企证券”的未来将会更为光明。

2. 估值合理

在IPO时，中国铝业作为其战略人股认购者拿了15%左右份额（当然后来根据锁定期不同还进行了几次增减持操作），估值约80亿美元（巨头ICBC参与认购引领风向）。但它最终在A 股主板以53亿美元(364亿元人民币)左右余额表决结果登陆A股。因此，在目前整个行业已经完成ACG三级评估（即财务账面法、收益法和市场法）后，无论是均值还是中位数等各种指标都表明其整体估值偏低。

3. 未来业绩可期

“国企证券”在过去5年的运营中表现非常优秀。除了现有财富管理、投资银行客户端等领域的持续增长，它还在未来能够利用境外资产管理和股权消费金融服务深度挖掘国际市场。除此之外，“国企证券”通过与主板上其他公司的联合开展业务等多样化手段拓展收入来源，并且将借助政策连锁反应实现更加强劲的发展。

风险也需重视

当然，“国企证券”作为新兴板块也存在一定风险。首先，在当前房地产市场已经进入调整期，而“国企证券”的投行业务盈利大部分仍来自于房地产类项目并不健康；同时其托管骨干机构如神华、南方电网等所处行业投资前景并不明朗, 因此对投行业务推动效应会产生一定的压制。

结语

总体来说，“国企证券”凭借政策支持、估值合理及未来可期等三项优势，代表着当前市场上最为难得的机会之一。无论是机构还是个人投资者都可以适当关注并参与其中。但同时，要注意风险把控和后续信息跟进。

• 上一篇：东亚前海证券(股票投资专家)
• 下一篇：老虎证券入金新手必看