资产证券化ABS(拆分金融资产)

什么是资产证券化ABS

资产证券化 (Asset-Backed Securities) 简称 ABS，指的是金融机构将一揽子类似于房贷、车贷、信用卡债务等金融资产，通过拆分和重组的方式转换成特定类型的证券品种，并发售给投资者进行投资。这些证券品种由具体的资产作为支撑，因此被称为 "拆分金融资产"。

ABS如何运作

一般来说，在 ABS 运作过程中需要三个主要参与方：原始权益人、SPV 和投资者。

原始权益人：持有想要进行证券化的稳健债务（通常是消费者贷款），并决定将其出售给 SPV；先把借款管理交给服务公司，再向 SPV 转让相应金额的债权。 SPV（特殊目的公司）：代表经验丰富的基础设施机构或银行打包这些解密不确定流动性数据风险的资产，将其转化为证券流动性资本市场可承认的形式；SPV 的财务结构专门针对 ABS 交易而设计。它作为独立法人和多稳健级别债务人处理证券化组合的管理工作。投资者：购买 SPV 发行的证券品种，从而获得对原始借款人还款、赎回或利息等权益；通常来说，可以在发行期限内单纯出售给其他投资者获取收益。

ABS优势与缺陷

优势：

提高机构自身流动性：
对于金融机构来说，在 ABS 债务证券化后，既可得到一次性大笔现金，并能继续保持业务经营及成长；
(注：由于这些资产是由消费信用卡、汽车和房屋贷款所支持，因此该风险通常被视为低风险)



A 级评级更高：
ABS 债务证券的评级通常与它所支持的资产相比较，其 A 级债权证明了这种类型固定收益投资品质上佳并且安全度更高。
(注：ABS 具有可预测性，因此通常被认为是一种保本型投资)


优化现有金融市场：
将散乱分布于不同机构、地区和国家之间的小额信用提取出来，并基于原始借款人支付记录做出分析和决策。这类特殊池将综合利用经验丰富的专业机构能力进行风险管理。

缺陷：

过度复杂:
尽管灵活性很强,但由多个复杂组件组成加剧了交易进程中存在诸如流动期瓶颈等潜在问题可能性；主观预测错误或信息泄露:
无法考虑到所有未知事件，并拥有完整掌握项目相关数据的专业技术人才越少，则谬误影响更容易产生;与之前不可比的风险:
未来利率、流动性和信用收缩波动在最近几次全球金融危机中揭示了市场风险。

总结

ABS 并非没有风险，但是因为 ABS 在证券化过程中具备一定的合理性，许多具有优良实力的资产包成为特殊目的公司标准。相反，如果债务人偿还能力出现问题，则会影响到抵押池资产本身及其再出发清偿以保障这个产品的出售稳定性。 另外值得注意的是，简单依据重要投资指标进行分级和选择是一个明智而谨慎地持续追求财富增长和投资回报无法取代并完成必要任务。

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