资产支持证券化的风险控制

资产支持证券化的风险控制

随着金融市场的不断发展，资产支持证券化（ABS）作为一种投资工具，越来越得到机构投资者的青睐。ABS是把特定资产作为基础质押物，通过分离抵押贷款、信用卡债务、汽车贷款等贷款资产，结构化而成的证券品种。在国际上，ABS自20世纪90年代传入中国，近年来也受到国内机构投资者的追捧。

1. 什么是资产支持证券化

资产证券化基本思路是将一定类型、特定标准与要求的资产作为基础质押物，通过特定法律程序分离、打包、转让被质押资产的所有权或经营权，发行各种不同的有价证券。ABS是一种被分层，打包并发行的证券，其风险较低，收益却在一定程度上与股票保持相当水平。ABS证券通常以某种贷款或抵押品上所述的现金流作为债券偿付与证券回报的来源。

2. 资产支持证券化的好处

资产支持证券化拥有许多显而易见的好处，其中最显著的是对投资者风险的降低。资产的标准化和数量的大规模增长，使得ABS投资的风险得以分散和规避。同时，市场上的ABS产品种类也越来越多，涵盖了各种类型和风险程度的资产，使得机构投资者在投资组合配置时拥有更多的选择性。

3. 资产支持证券化的风险

虽然ABS证券的风险较低，但绝非完全没有风险。机构投资者普遍担心的一个问题是，从市场上选择ABS产品时必须充分了解它们的结构和组成。ABS证券通常由各种类型的贷款资产组成，如抵押贷款、汽车贷款、信用卡债务等。投资者应该注意该证券的整体质量以及资产组合中可能存在的风险因素。

此外，ABS的价格也会受到市场因素的影响。例如，在全球经济衰退期间，房屋贷款的违约率可能会增加，这会影响到ABS证券的价值。因此，在选择固定收益资产类产品时，投资者必须认真分析反映市场情况的经济指标的整体趋势，在风险管理和投资组合优化方面具备更高的能力。

4. 资产支持证券化的风险控制

避免选择可能会存在风险的ABS证券，是机构投资者和个人投资者都需要遵守的原则。为了有效控制风险，投资者可以考虑以下措施：

（1）采取规避策略。这种策略通常涉及到规避高风险的ABS证券，从而更有效地保护自己的资金。

（2）多样化投资组合。投资者应该在投资组合中包含多个类型、甚至不同类别的ABS证券，以降低整体风险。

（3）仔细借鉴评级证明。一些ABS证券可能会接受评级证明，评级单位会根据贷款资产的统计数据来对证券进行评级。投资者使用这些信息时应该慎重，并在选择证券时进行进一步的尽职调查。

综上所述，正确认识资产支持证券化的益处和风险，才能更好地发挥这种投资工具的价值。投资者应该根据自己的风险承受能力，实施规避策略，通过组合多个ABS证券来减少风险，对评级数据进行仔细分析等措施来进行风险控制。

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