固收投资品种分析：债券、央票等

2023-09-22 10:07:17

固收投资品种分析：债券、央票等

在债券和央票这两种固定收益类投资品种中，债券是相对较为常见的一种，而央票则普及较少。债券和央票都是自然人和机构投资者可以选择的投资品种，尤其是对于风险承受能力较低的投资者来说，这两种固定收益投资品种是首选。

债券的基本知识

固收投资品种分析：债券、央票等

债券是指企业、金融机构、政府等发行的债务凭证。债券收益率由债券面额、债券价格以及票息利率三个要素构成。债券的票面利率固定，可以由发行方在债券发行之初确定，并作为基准利率，一般按年计算。如果债券价格降低，那么债券价格的收益率就会上升。这就是为什么债券的收益率和价格呈现出反比的关系。债券的收益率水平一般能够反映当前经济形势，以及市场利率的变化。

债券的种类繁多。除了按照发行机构的不同可以分为国债、地方政府债、企业债等等，还可以按照票息的分配方式分为固定利率债和浮动利率债，以及可转换债券等。

固定利率债和浮动利率债是指债券的票面利率是固定还是浮动的两种不同类型。固定利率债的票面利率是固定不变的，持有人在债券到期前可以按照票面利率领取票息。在今天，一些新型的债券开始采用浮动利率模式，票面利率同时与利率市场环境之间保持联动，以保证投资者的实际收益率基本不变。

可转换债券也是一种债券品种，它允许债券持有人将债券转换成发行体的股票。当发行体的股票价格上涨，转换成股票的利益可能更大。

央票的基本知识

央行是一个国家或地区的货币管理机构。央票是央行以超短期的方式向市场发行的债券，收益率相对固定，在中央银行政策调节的作用下具有很高的可信度。央行的央票发行是纳入了货币政策调控工具范畴，同时也具有债券市场的作用。

央票通常不向个人投资者开放购买，主要面向银行、企业等机构投资者。央票具有超短期的特点，常见的有7天期、14天期、28天期、91天期等多种不同期限。由于央票利率的稳定性较高，再加上风险比较低，因此受到机构投资者的青睐。

央票的利率是由中央银行决定的，一般要视当前市场利率而定。如果市场利率上升，央票利率也会相应上升，反之亦然。央行通过调整央票的利率，以实现货币政策调控的目的，从而控制市场利率同样也控制了整个社会的货币流动情况。

固收投资的优势

相比股票等风险投资，固定收益类投资品种的风险较为可控。在全球经济不确定性加大和风险厌恶心理不断加强的背景下，投资者对于股票等风险投资的需求大幅下滑，固定收益类投资品种则受到资金的大量青睐。

固收投资具有稳定的收益水平，且收益可维护不受市场风险的拖累，因此比较适合用于保值投资和现金管理。同时，固定收益类投资品种的高流动性优势使得投资者能够尽快变现以满足短期资金使用需要。

结语

债券和央票作为一种固定收益类投资品种，具有一定的应用价值，我们可以通过灵活把握它们的变化趋势，来获得相关方面的投资收益。在投资过程中，我们需要考虑多个方面的因素，包括债券面值、发行机构的信用等级、利率以及经济状况，综合分析之后，再根据自己的风险承受能力和投资期限作出最合理的投资决策。