中证资讯频道：港股市场回放

中证资讯频道：港股市场回放

近期，香港股市一直备受瞩目。其中，上市制度和外部环境的不断变化，对香港股市的影响持续发酵。在这个背景下，我们有必要对港股市场进行回放，了解其过去和未来发展趋势，以更好地把握投资机会。

一、 过去

1.1 制度安排

2000年，香港交易所出台了转板政策，即允许主板市场上市公司上市后，转往创业板市场上市。该政策使得香港股市开始迈入了全面发展的新阶段。

而2009年，香港交易所推出了货币负面清单制度（negative list），从这个大背景下创办的创业板市场（GEM）可谓获益颇多。相比上市制度单一的主板市场，创业板市场丰富了投资工具，吸引了很多中小企业的关注，投资机会度已经得到了极大提升。

1.2 投资环境

港股市场的发展也离不开良好的投资环境。在过去，香港以“以欧美为主，以亚洲为辅”的投资格局，不仅可以为外资投资者提供优质的投资比较标准，还可以引领投资资本进入亚洲市场。

另外，香港为内地投资者提供了极大的便利。上港股市只需要开通港股通账户即可，方便快捷。此外，香港的股市文化和内地也存在很多相似之处，例如多数上市公司的盈利主要来源与内地市场，市场运营模式，资本市场进程等，投资者也更易于沉浸其中。

二、 现状

2.1 行业环境

香港股市的行业环境一直在不断调整。从服务期初的创业板市场，到後來的新主板市场，再到現在的創新板市場都是我們見證了市場环境的不斷进化。

如今，大部分上市公司集中在軌道交通、新经济和地产板块等领域。这些领域的上市公司大多具有很高的股息收益，能带来可观的投资回报。但是，行业和市场环境的变化也带来了股市风险，如能源和资本市场行业的衰落等等。

2.2 未来趋势

未来香港股市的发展，还须关注如下两个方向：

一方面，香港股市的上市制度在不断改进。若能进一步优化上市机制，改进市场监管和技术创新，将会吸引更多优秀企业上市，丰富港股市场的产品结构，带动市场活跃度的提升。

另一方面，中国政府近期已加大市场开发的力度，通过沪港深相结合，吸引更多外资流入。同时，随着珠三角、长三角和京津冀等重大国家战略的实施，在政策上支持港股市场的战略位置，并推动香港股市成为香港和内地之间的优质连接桥梁，丝绸之路的重要金融枢纽之一。

未来，我们可以从构建更加健康的风险防御机制，加强监管制度建设等方面出发，来推动二级市场进一步完成对香港股市的回放。

三、 结尾

总的来说，香港股市虽不乏风险，但区别于内地A股市场的主题投机性质和渤海等的行情波动起伏，香港股市较为稳健和平稳，以长期看待，则能获取不俗的投资回报率。要长期持有价格和市场观念，不唯愿以短期为主。同时，政策、经济、行业规模和市场资金，这几个难度不小的进入环节，也是要长期策划思考的。

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