资产证券化的基本特征

资产证券化的基本特征

资产证券化，顾名思义，是将一些特定的金融资产（如房屋按揭贷款、汽车贷款、信用卡账款、应收账款等）通过计划性、组合性、转让性的手段，将其打包成为一种新的证券品种，以便于投资者购买和交易。资产证券化是一种既能够降低金融机构风险，又能够提高投资人回报的金融创新方式。下面，本文将从资产证券化的基本特征进行阐述。

1. 资产标准化：

为了便于证券化，首先需要将不同的资产标准化，即将资产按照一定的规则进行分类和组合，形成各种“类证券”，以便于投资者进行选择和交易。例如，信用卡账款可以按照不同的信用等级进行分级，房屋按揭贷款可以按照不同的房屋地点、按揭期限和借款额度进行划分等。

2. 资产转让：

资产证券化的核心在于将一系列资产转移出原有机构，较少这些资产对原有机构的压力。一般来说，金融机构先要将资产捆绑在一起形成资产池，然后向一个特定的中介机构出售，该中介机构再将这些资产打包后发行证券，以吸引更多的资金流向所形成的证券。这样，原有机构通过资产转让，将部分风险转移出去。

3. 收益级别的划分：

资产证券化的投资人可根据不同的收益级别进行购买投资，例如，质量优良的资产将出售给投资级别较高的“优先级”投资者购买，其收益水平可能不高，但其风险也相对较低；而较高风险的资产则出售给“次级”投资者，作为他们的“高风险，高回报”的产品。

4. 资产专业管理：

资产专业管理是资产证券化不可或缺的环节，它涉及到发行方对资产进行全面的审查和审计，包括在资产的选择、评估、管理和监督等方面进行工作。此外，专业管理机构对所管理的资产提供不同等级的保证，确保证券产品的安全和收益稳定性。

5. 法律制度保障：

资产证券化不仅要有资产标准化、转移、高中低收益级别的划分，还需有一套完善的法律制度来保障投资者与所投资的资产的安全。首先需要完善权益分配机制，确保每一种证券的发售和形成符合法律规定；其次，需要明确资产池资产问题，以便证券发行方和投资人能够清晰知道所投资的资产来源和类型；此外，还需要对资产证券化的各种条款和风险预警进行法律约束，确保投资人的权益得到最大化保护。

综上所述，资产证券化是一种将资产转变为证券的创新方式，认真理解和把握资产证券化的基本特征，对于我们更好的理解和把握资产证券化的运作模式和特征，对于更好的管理和规避风险都有很重要的意义。

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