探究资产证券化的作用

2023-09-15 10:57:45

探究资产证券化的作用

近年来，资产证券化作为一种金融创新工具，其任务是将不动产、车辆、消费者借贷等折叠成资产池，面向投资者资产证券化发行证券。资产证券化（Asset Securitization）的实质是资产的转移和重组。资产证券化在金融市场上取得了空前的成功。资产证券化，一方面可以满足企业融资需求，另一方面有助于拓展金融市场，创新金融商品，增加了金融市场的流动性，刺激了社会投资活力。既能提高证券的分散度，降低投资风险，也能提供吸引人的收益回报。

资产证券化的定义

资产证券化是将以往没有流通性的资产通过专业化的金融机构打包成具有流通性的证券，并通过交易所或者场外市场向不特定的投资者发行，最终将其分散到不同的投资者中。

为了更好地理解资产证券化，以下将具体讲解资产证券化的构成和构成要素。

资产证券化构成

资产证券化的主体存放在特殊目的实体（SPV）中，并通过发行证券的方式向市场发行。当投资者购买资产证券化证券时，相当于是购买了特殊目的实体（SPV）中的资产。

资产证券化的构成要素

证券化资产是指以不动产、车辆、商业发票、债务欠款等形式抵押的经济实体，它所包括的债权或股权都是在一定的机构化处理下被转化为资产证券化的一种。其中，资产池是资产证券化的基础，指企业、机构将自己的资产捆绑在一起打包形成的资产组合。证券化发行人指的是为了通过资产证券化而设立的机构，他们将资产池通过发行资产证券化证券向投资者发行。最后，投资者在规定的期限内获得资产证券化的收益。

资产证券化的作用

资产证券化的作用不仅仅是扩大金融产品的类型，最重要的作用是提高融资效率。

促进经济发展

一方面，资产证券化能够促进经济发展，因为它可以开展商业银行和证券公司之间的互相协作。商业银行把持有的住房贷款、汽车贷款等资产转让给证券公司，这些证券公司再分包成证券卖给投资者。一方面，商业银行能够从中获得短期流动资金；另一方面，证券机构获得了抵押品，可以按现行法律进行利率和还款的合并和重新设定，提高了原始拥有者对财务资产的管理水平。

增强金融市场流动性

参与资产证券化的债权人们能够获得相对较具有流动性的金融资产，这提高了金融资产的流动性，也使得投资人易于获取资金，买卖证券容易即时完成。由此，资产证券化有助于增强金融市场的流动性。

分散投资风险

资产证券化在证券投资领域中的另一个显著作用是，在使投资者获得更大收益的同时降低其投资风险。当金融机构通过资产证券化金融工具将一些在质量和规模上符合一定标准的资产打包成证券化产品后，投资者就不再需要对单个经济实体进行投资，而只需面对证券化产品的风险，风险更加分散、且可操作性更为灵活。

维护资产市场有效性

资产证券化有助于维护资产市场中的有效性。因为在相对封闭的市场体系中，针对大规模性向投资者出售的传统金融产品而言，其中一些投资者要么合法资格不全，要么投资者与机构之间的交流和效率不足。通过证券化，证券公司可以更好地对这些情况进行专业化管理，以确保投资者获取最大化的收益，并在证券交易期间保护投资者和证券的合法利益。

如今，随着金融市场和金融工具的快速发展，资产证券化作为一种开创性的金融工具，具有替代银行和现金贷款的趋势，未来的发展前景广阔。但是，需要注意的是，在进行资产证券化的过程中，需要高度重视资产的抵押品质量，以免潜在的诈骗和风险。