市场监管下的资产支持证券

2023-09-14 10:12:46

监管市场下的资产支持证券

在金融市场中，证券是一种比较常见的投资方式。证券市场与金融市场息息相关，而证券产品的创新和发展一直是市场的关注重点。资产支持证券，即ABS (Asset-Backed Securitization) 证券，是近年来涌现的一类金融产品，采用资产证券化的方式进行设计和发行。资产支持证券往往被视为一种更加安全、风险相对较低的金融产品，因为它们通过把产品的风险分散到许多小额的债务人中，实现了风险降低，同时给予投资者更多的选择。

一、资产支持证券的定义及特点

市场监管下的资产支持证券

1. 定义

资产支持证券(ABS)是指以资产为支持，通过在证券市场发行证券实现再融资的一种证券产品。简单说就是，ABS证券就是把早期借出的资金打包成证券产品通过发行和转让来进行募资。

2. 特点

(1) 满足资产证券化的条件：银行贷款、贸易应收账款、房地产、汽车租赁等。

(2) 安全性高：资产支持证券一般是由实物资产质押，如房产、汽车、信托产品等，这一点使得资产支持证券的抵押担保较强，其违约率相对其他债券也较低。

(3) 风险分散：资产支持证券中会将相对的风险在资产的收益水平下进行分配，因此可以减少单个项目的不良影响，降低投资人的风险。

(4) 百花齐放：因为资产支持证券的组合可以很大程度上自定制，所以可以满足不同投资者的风险偏好，投资人可以选择获得更高的风险回报比例。

二、监管市场下的资产支持证券

1.监管逐步完善

资产支持证券发展迅速，近年来资管新规相继发布，对资产支持证券的监管标准越来越严格，从申报审批、票面说明书的编制、募集资金的管理、法律意见的出具、信息披露等方面都有了明确的规定，提高了资产支持证券的透明度和风控意识。此外，证监会也出台了多项规章完善资产证券化的法律和监管体系，对信托、ABS等进行规范。

2.资管新规影响

① 投资者门槛一般比较高

从监管方面来说，ABS证券的投资者门槛相对要求比较高。投资人要求按一定的资产规模及资产管理经历等进行设置，同时，资产支持证券的增量资金也要来自机构投资者，因此个人投资者参与较少。

② 风险缓释作用明显

证券市场中，ABS证券的作用在于产品的风险分散，其中风险缓释的作用比较明显。在金融危机时期，资产支持证券市场的存在将资产、信贷等给予资本市场进一步的联通，保证了更多的以房地产等为支持、原值高、条款差等资产的分发问题。

三、总结

市场监管下的资产支持证券，作为金融创新的代表之一，是一个发展迅猛、具有市场活力的行业。而以ABS证券为代表的资产证券化行业，其优秀的的特征更是要求行业越来越标准化、规范化。在未来的资产证券化发展中，风险控制与创新产品是平衡的关键。