证券化交易工具在资本市场中的角色

2023-09-14 10:08:47

证券化交易工具在资本市场中的角色

证券化交易工具（Securitization）是指将各种经济资产进行组合，形成一个资产池，再利用证券化技术将其分割为不同等级的收益权，并发行到资本市场上进行交易的一种融资手段。证券化交易工具已经逐渐成为了国内外资本市场的重要组成部分，它在资本市场中扮演着重要的角色。

证券化交易工具在资本市场中的角色

一、证券化交易工具的概念

证券化交易工具是一种将各种经济资产组合在一起，形成一个资产池，并利用证券化技术将其分割成不同等级的收益权并交易的一种融资技术。这种技术的出现是源于企业及资产保理公司等企业资产管理创新性的发展，使得从往常仅将企业贷款转为证券化交易工具这一死板操作上乘。，到现在的各种各样的资产池。

二、证券化交易工具的特点

证券化交易工具的特点包括商业资产、定向受众、风险分散、产生收益于资本证券化成本及市场流动性的良好性等。

商业资产：证券化的各种不同形式的资产，都是以商业资产为主体的，包括信贷债权、房地产租赁合同、现金流等，证券化的一个重要的优点就是能够让买家快速地获得收益。

定向受众: 证券化交易工具是针对特定客户进行的，需如此进行，也就是资产支撑证券及安排抵押余额、编号、允许的投资者类型及履行相关披露义务，且须确保证券化交易工具行为符合证券发行的法规监管信息公示的要求。

风险分散：证券化交易工具的投资者通常是通过购买分割后的证券利的权益来获得证券化交易工具产生的现金流量权益，这样就使得他们可以分担各自持有的资产池的风险，同时也拥有了多样化投资的机会。

产生收益于资本证券化成本及市场流动性的良好性：证券化交易工具可以通过庞大的资产规模来降低管理费用，这样就使得发行人能够获得更多的收益。同时证券化交易工具具有良好的市场流动性，使得投资者能够很容易地买入和卖出证券。

三、证券化交易工具的优点

1.提高流动性

证券化交易工具的发行对象是广泛的投资者，交易市场是非常活跃的。这样就能为企业取得其市场所需的流动资金，并且使得企业处于稳定的发展状态，更好地适应市场的需求。

2.扩大融资规模

企业具有高质量的资产池，将其进行证券化后，可以获得更多的融资，并且降低融资成本。这种融资方式还可以提供基于信用评级的债券等级，可以帮助投资人量化风险，减少投资者对企业风险的担忧。

3.风险分散

证券化交易工具可以通过将资产池分割成不同的等级证券来实现风险的分散。通过不同等级证券的发行，可以使得投资者可以拥有对证券化交易工具的不同风险等级的投资机会，从而分散投资风险。

4.提高企业的资金利用效率

企业可以把优质的资产证券化后融资，进而以获得的融资再投入高收益率的经营项目中，从而提高了企业的资金运作效率，进而实现企业的快速扩张。

四、证券化交易工具的泡沫

尽管证券化交易工具在提高企业流动性、扩大融资规模、风险分散和提高资金利用效率方面的优点都得到了广泛的认可，但是，证券化交易工具也存在着各种各样的风险。特别是2008年美国次级房贷危机中就有这样的证券化交易工具泡沫破裂的出现。因此，如何规范证券化交易工具市场的健康发展，需要各国政府和监管机构的共同努力，同时也需要业内的自律和自我约束。

五、结论

证券化交易工具在资本市场中扮演着重要的角色，有利于提高企业的融资效率、降低财务成本、分散风险和扩大融资规模，同时需要注重稳步的发展以及监管规范。未来，证券化交易工具将会在国内外资本市场上发挥更加巨大的作用。