ABS的发展历程是怎样的？

2023-09-14 09:56:41

ABS的发展历程是怎样的？

随着金融市场的不断发展，各种新型金融工具也在不断涌现，其中资产支持证券(Asset-Backed Securities，简称ABS)无疑是其中的佼佼者。那么ABS的发展历程是怎样的呢？本文将从多个方面对ABS的历史进行探究和剖析，让读者更好地了解ABS的本质和作用。

ABS起源于20世纪60年代，当时美国的一些贷款机构需要大量的资金来扩展业务。由于当时严格的银行监管规定了银行对于房地产业务的资产负债比限制，这就限制了他们的借贷能力。因此，他们需要一种创新的方式来筹集足够的资金，于是就有了ABS。ABS是一种以某种资产池为基础，利用信用增级技术发售的证券化工具，通俗点来说就是将原来散乱的贷款资产捆绑在一起，然后分成若干个等级的证券，进行发行，债券持有人优先享有收益，而资产池负责资金的偿付。这种工具使得那些之前限制了资产负债比的贷款机构能够募集大量资金来继续扩大他们的业务。这也是ABS能够快速流行的重要原因。

ABS的发展历程是怎样的？

随着ABS工具的不断发展和市场的扩大，ABS的抵押资产类型也逐渐多样化，从最初的房地产抵押贷款发展到了包括汽车、债务、信用卡在内的各种类型。在美国，贷款机构在发放贷款时就将其进行包装并转为证券，之后再由金融机构进行认购，这些证券最终将汇集到ABS市场。

也正是由于ABS市场的成功，它在世界各国得到广泛的发展。在中国，ABS在2005年得到了监管机构的批准，并于随后的几年内发展迅速。截至目前，中国ABS市场是全球最大的市场之一，其市场规模也在不断扩大。这足以说明ABS在金融市场中的重要性。

ABS的市场价值之所以能够迅速扩大并受到广泛关注，很大程度上得益于ABS中的信用增级效应。信用增级效应是指将一个不稳定资产池的风险按照一定比例进行切割，然后用不同优先级划分成一系列级别不同的证券。这种方式可以使投资人通过买卖不同级别的证券来获取不同风险和利润水平的回报，从而降低整个证券池的风险，同时提高投资者的收益。而在ABS中，信用增级的比例是基于合理的贷款结构、风险分散以及充分保障债券投资人资金安全的原则下进行的。这种信用增级机制不仅可以推动ABS的发展，也为投资人提供了更好的投资机会。

总之，ABS是一种非常重要的金融工具，其发展历程大致可以分为起步、多样化和全球发展三个阶段。由于其信用增级效应，ABS在全球范围内取得了巨大的市场成功。从ABS发展的历史中我们可以看到，资产证券化不仅为金融机构提供了一种创新的融资方式，同时也为投资人提供了一种更好的收益机遇。