改革证券交易经手费用结算方式

随着金融市场的日益成熟和证券市场的发展，交易经手费用越来越成为一道难解的“锁链”束缚着投资者。这些费用从过去的佣金和其他费用逐渐演变为当前的信托费、管理费等，直接影响到投资者的收益。因此，如何改革证券交易经手费用结算方式，成为了当前金融市场不可回避的议题。

一、 从历史角度解读证券交易经手费用的变迁

证券交易经手费用，最早的形式是佣金，起源可以追溯到股票交易的初始阶段。当时，只有少数的交易员和机构，由于涉及到交易费用的问题，交易员们在售出股票时便会向投资者收取一些手续费。

时间一长，股票市场迅速发展起来，中介机构也随之涌现。对于这些中介机构，唯一能生存下来的方式就是从客户身上收取更多的费用。因此，证券交易佣金逐渐成为了证券市场的主要收入来源。

二、现今证券交易经手费用的构成及其问题

随着证券市场的不断发展，证券交易经手费用也层数增加，从最初的佣金和交易费逐渐演变为今天的信托费、管理费、研究费等。其中，研究费是指投行向基金提供的研究服务，而信托费是指基金公司作为托管人在代理托管费中收取的一种管理费。

而这些费用的构成，既让投资者难以透彻地了解自己的投资成本，也让中介机构难以把握自己收益的来源，缺乏透明度和规范性。同时，部分机构在计算费用时也往往存在计算不准确、波动过大的情况。

三、改革措施：从全球经验中汲取经验

为了解决这个问题，国家证监会在2017年8月发布了《证券期货市场经纪业务收费管理办法》，并于次月正式实施。这一办法将佣金管制上限从原来的3%下调至2.5%，同时增加了证券交易印花税的征收，把原来1千元的起征点上调至2.5万。

然而，即便如此，仍然难以避免目前证券交易经手费用的不透明等问题。因此，我们需要从全球经验中汲取到一些对我们有帮助的经验，例如英国现行采取的“全额交易费用披露制度”，就对零售客户的交易费用进行了透明披露。

四、结论

近年来证券交易经手费用问题愈加突出，应该采取更为全面有效的方式来解决这个问题。为了构建更加透明、公正、稳定的证券市场，我们需要继续完善法律法规和相关政策，加强监管执法，同时也需要通过技术手段来提升交易信息透明度。只有这样，才能更好地保障投资者的权益，提高市场的发展质量。

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