资产支持证券的意义

资产支持证券的意义

资产支持证券（Asset-backed securities，ABS）是由贷款、商业票据、租赁合同和其他债务资产衍生出来的证券化产品。它可以通过发行证券，将现金流预测可靠且回收周期长的债务资产转让给投资者，市场上的投资者可以通过购买这些证券来获取与这些债务资产有关的收益。在本文中，我们将探讨资产支持证券的意义及其对金融市场的影响。

1. ABS的定义

ABS是由借款人的还款作为资产支持，以及基于资产收益的现金流为基础单位构造的一种有价证券。ABS发行是通过一个主体将资产捆绑成为一种证券，即所谓的资产包。这个主体通过发行ABS来筹集资金，并通过投资人购买，以便筹集资金的出借人能够获得更快的回收资金。ABS通常在借款人欠款的初期被发行，而在它的拖欠期也会被发行，基于资产质量的保护，ABS在发行时会确定一种信用级别，并会在发行过程中通过增加的保护级别确保投资者的收益。

2. ABS特点

（1）流动性强：由于流动性较强，ABS市场作为一种高流动性市场，已成为一种重要的融资工具。

（2）市场广泛：ABS不仅在开发商、银行之间借款时使用已广泛使用，而且在消费类信贷方面也被广泛使用。

（3）传统的融资方式：ABS在传统的发行债务证券方面是一种常用的融资工具，并且发行市场逐步在不断扩大。

3. ABS作用

（1）降低信用风险：因为ABS是由借款人的还款作为资产支持，所以证券化过程中会依据这些资产的信用状况进行质押和担保，以减少债券违约可能性。这使得ABS具有更快速的流动性，且在市场情况极端时可通过不同的保护级别保护投资者的利益。

（2）降低融资成本：ABS发行时，证券公司通常会对这些资产进行分离和进行多次转移，最终将它们转化为一种可以作为资本市场交易的证券。这个过程这常常会带来更低的融资成本。

（3）开发了新的市场：ABS通过创新发展为一种市场投资工具，使证券市场的形态趋于多元化，并逐步形成了一种具有相对稳定现金流的市场，为投资者提供了稳健可靠的投资机会。

4. ABS对金融市场的影响

ABS的发行为金融市场注入了活力，构成了一种不同于传统的融资方式。它通过向市场投资者提供与债务资产相关的现金流，开辟了一种新的债券市场。

此外ABS也通过有效地传导资金，促进了实体经济的发展。ABS在消费类债务、房地产开发项目、以及基础设施项目的融资中发挥了重要的作用，促进了经济的发展和增长。

综上，资产支持证券的重要意义在于降低资产风险、降低融资成本、开发了新的市场，促进了实体经济的发展。随着ABS市场的逐渐发展，它将会对金融市场产生越来越重要的影响，成为金融市场中的重要组成部分。

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