在投资组合管理中使用资产证券化
在投资领域中，投资组合管理是一项至关重要的工作。投资组合管理主要包括了资产的选择、调整、监测等一系列流程，而证券化也是一种有效的资产选择方式。在实践中，证券化正在被越来越多的投资者所接受，并成为了投资组合管理中的重要一环。本篇文章将从什么是证券化以及为什么要使用证券化来谈起，接下来再从具体的投资案例来介绍证券化在投资组合管理中的应用。
## 什么是证券化
证券化是指将具有价值、流动性、可交易性等特点的金融资产，通过“打包”成为证券，并以证券化发行的形式，让投资者进行投资交易的行为。这其中的金融资产可以是房地产、汽车贷款、信用卡债务等等。
证券化在这样一个过程中，是通过特殊目的实体来实现的。这个特殊目的实体是一种独立的法律实体，通过基础资产的转让，最终发行了一组证券，资产管理者也可以在这个过程中将资产组合经行分割和组合。
## 为什么会使用证券化
### 风险分散
证券化的方式可以通过打包和组合来实现资产的规模化。通过发行多个较为复杂的安全证券，资产管理者可以将风险通过多样化来分散，在一定程度上减轻投资者的损失。
### 财务优化
通过证券化的方式，资产管理者可以通过转让资产来获取融资，这也被称为是资产的托管。通过托管，可以有效地管理资产，解决资金管理的瓶颈，同时也使得资产的负责化变得简单和精细。
### 收益提高
证券化的角度来看，风险是与预期收益成正比的。当资产的收益率比一般收益率高的时候，高风险的投资组合可能是一个更优的选择。证券化可以通过分割和组合资产，实现资产的高质量，进而提高风险收益比。
## 投资组合管理中的证券化应用案例
如今，在机构投资者和零售投资者中，证券化的应用越来越广泛。一些经验丰富的投资者已经使用证券化来管理其投资组合，以获取更加长期的回报和更少的风险。
### 1. 负债证券化
这种策略通常用于公司债券的发行，通过发行债券的方式来认购资产。这些发行的债券，主要是以特定的资产作为担保来进行交易，资产管理者负责分配债务资产。通常，这些债券的收益率会比普通债券的收益率更高，因为他们带有一定的风险。这种方式可以有效地降低资本成本和税率成本，并为投资者提供更高的回报率。
### 2. 货币市场证券化
货币市场证券化通常是由银行组成的，以统一标准的方式发行一种针对小额尺寸的无风险证券。这些证券包括了各种不同的负债和储备资产，通常以国库券作为担保。这些证券与其他债券一样可以公开交易，通常涉及到公司债券和政府债券。
### 3. 抵押贷款证券化
这种投资可以将已经贷款给现有借款人的资产打包成一个证券交易，用来限制风险并增加收益。抵押贷款证券包括：1.单一家庭住房抵押的证券化，2.经由多家家庭住房抵押获得的证券，3.消费者贷款证券化，4.商业贷款证券化。
### 4. 用户卡证券化
信用卡证券化通常是一种借贷证券，以信用卡帐户中的收入款项作为资产担保。这些证券包括有信用卡持有者已经支付的未偿还款项，但它仍然拥有未偿还的还款期和信用风险。
## 总结
基于所讲的证券化在投资组合管理的应用，投资者可以通过将多种投资组成不同的证券来达到分散和优化风险的目的，并尝试提高收益率。掌握证券化对投资可能会带来的优势，对投资组合管理的策略制定有着至关重要的意义。
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