风险证券化(投资策略解析)

2023-09-11 18:34:50

风险证券化的定义

风险证券化是指将一些有固定现金流或可变现金流的资产，通过结构化为特定证券或债务工具进行重新包装后发行到市场中供投资者购买和交易，以实现传统资产组合无法达到的风险和收益管理目标的一种金融工具。

风险证券化(投资策略解析)

风险证券化的优势与缺点

风险证券化作为一种新型投资策略，其优势主要在于：

分散风险：通过将不同类型、不同来源、不同等级、不同期限甚至国别地区的大宗财产融入一个投资产品中来保持散度，并采用多种方式弥补特殊信息对利润预期造成可能影响；弹性更佳：由于这类拆分出来被封包起来交易的货币工具可以各自满足不同贷款需求者偏好，因此更灵活适应市场需要，在经济周期波动时能够减轻系统性冲击所带来压力；提高融资效率：风险证券化产品可以满足一定规模的融资需求，提高了融资的效率和便利性；增加流动性：投资者通过买入证券化产品来获取现金流，并在二级市场进行交易以实现快速转让；

然而，风险证券化也存在缺点：

较大信息不对称导致道德风险问题的突出表现，并且难以完全识别这些问题；产品设计、价值评估等方面具有复杂性，容易使投机成分过多；制度和法规尚未健全，监管缺失等情况容易损害投资者权益。

结构化金融工具与风险证券化之间的关系

结构化金融工具是指将不同种类、不同质量或者不同买卖期限的财务凭据整合如债务凭证（Bond）、期货合约（Future Contract）等，并经过特定程序处理后发行到市场上供各类投资人购买和交易。相比于传统投资组合，结构化金融工具的风险定价和先进的财务模型能够促成更高效、个性化等优势。因此，可将结构化金融工具看作是将不同种类资产包装在一起来增加流动性、提高效率并分散风险一种形式。

与此相比，风险证券化则主要侧重于通过特定方式和设计规程对原本不能提供快速、低成本的利润和融资需求进行解决，为投资者带来更大的回报期同时也协助企业或其他组织实现筹备科技投资或其它方面专项目标。

适用对象与应用领域

风险证券化可以用于各种类型的债务工具如抵押债券、抵押贷款支持证券及信用卡支持证券等，并且发行不受地理位置限制。典型情况下，利率水平较底但固定收益稳健而有保障；同时好处是由于无须背书承担任何新兴市场风险问题即能通过交易所日常上市操作方式直接买入认购，并销售给最终客户群体和证券交易机构。总体来看，金融企业、投资银行及其他拥有充足信贷背景的组织更容易从风险证券化中受益。