证券融资融券(股票杠杆操作)

什么是证券融资融券

证券融资融券，简称“两融”，是指投资者在证券公司的帮助下以其原有的股票为抵押品借入证券公司或银行的资金，再用该笔钱买入其他股票。通过这种方式，投资者可以在不卖出手头股票的情况下增加持仓数量，从而达到杠杆效应，提高盈利潜力。同时，“两融”还支持卖空操作，即先借入股票然后在市场上卖出，并希望以更低价格回购盈利。

两融风险

尽管“两融”能够实现多种投机策略并增强投资人收益率和市场流动性，但也存在许多风险。其中最大风险来自于高额财务杠杆率。例如一个投资者拥有1万元人民币可用于购买股票，在未使用“两融”的情况下，则全额交易只能做1万元；如果采用一定比例的财务杠杆（注：如5倍），那么他可以进行价值为5万元人民币的交易，资本投入为1万元人民币。但是交易失败时，他将损失5倍于1万元人民币的亏损金额。

两融能否实现个人財富的增長

“两融”在国内外广泛应用。对于普通股民而言，它可以作为一种新型投资手段，让其在熊市中以极小成本购买优质低估值股票并获得大收益；同时，在牛市中则可凭借杠杆作用更快速地赚取涨幅。当然，“两融”也不是所有证券公司都提供的业务，投资者还需要了解相关公司提供此项服务之前需满足什么条件。

合法性问题与监管限制

尽管“两融”被视为充分利用股权价值及保障投资人利益的工具之一，并且已被国家政策所鼓励和支持，但这种工具也存在着责任转移、信息灵通等问题。在中国证监会多次发文规范相关管理制度后，“两融”的业务量曾出现暂时回落趋势；但今年下半年以来，由于部分证券公司加大市场推广和营销宣传力度，“两融”的业务量再次呈现上升趋势。

总结

“两融”是一种受政策支持并已在国内外普遍应用的金融工具。通过该工具，投资者可以起到提高盈亏比、增强收益与流动性等目的。但同时也要注意控制好风险，在利润与亏损之间寻求平衡点。另外，就近期而言，“两融”整体态势还处于变动中，需要谨慎对待，并以证券公司公示的规章条款为准进行操作。

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