证券公司代销制度改革建议

证券公司代销制度改革建议

在中国的证券市场，证券公司的代销制度一直是一个备受争议的话题。其本质是一种商品销售的行为，代销机构代理发行机构销售证券，并获得代销费用。然而，代销制度的实际运作情况并不理想，存在着一些问题。本文将从代销机构和发行机构两个方面，深入分析证券公司代销制度改革的建议。

代销机构方面

代销机构是证券公司中最核心的一环。传统的代销模式是单一的渠道代理方式，这种方式已然过时。与传统代销相比，现代化的代销方式更为多元化和开放化。如何构建一个多元化的代销机构体系便显得尤为重要。

1. 提高代销机构的专业水平

代销机构要想获得客户的认可，必须具备高素质的专业队伍。建立代销机构专业化和职业化的科学人才培养机制，并通过详实的培训、岗位调整、管理激励等途径，提升代销机构人员的专业素养和执业能力。

2. 扩大代销机构的参加人数

当前，中国证券市场代销机构多为银行和证券公司。证券公司代销比例超过80%，存在单一性风险。应尽快推动代销机构多元化，加入更多中小型经纪商、期货公司等其他机构，丰富代销机构的类型和数量，并逐步降低现金管理与托管资产等门槛。

发行机构方面

发行机构是证券市场的重要组成部分。证券公司选择合适的发行机构也是证券代销的关键因素之一。

1. 推进发行市场化改革

当前证券市场中，大量公募证券基金的发行由交易所进行，这种方式已经难以适应市场的新需求。因此，在推进发行市场化改革方面，应采取细分市场、分层次、多种方式发行的模式，如可交换债券的发行，期货套期保值品种的发行等。

2. 降低发行门槛

当前，证券市场的发行门槛过高，对于一些小型企业，缺少合适的发行渠道。针对这一情况，建议在保证资本市场稳定的前提下，降低发行门槛，减少发行手续费成本，提升发行效率和竞争优势。

结论

证券公司代销制度的改革需要从代销机构和发行机构两个方面来思考。代销机构方面，要提高代销机构的专业水平和扩大代销机构的参与人数；发行机构方面，则需要推进发行市场化改革和降低发行门槛。这些改革将有助于提高证券代销的质量和效率，同时也会促进证券市场的健康发展。

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