抵押支持证券(资产抵押债券)

什么是抵押支持证券

抵押支持证券，又称资产抵押债券（Asset-backed Securities），简称ABS。它是一种以各类资产为基础标的，通过拆分、打包和再融资的方式发行的一种金融衍生品。

通俗来说，就是将消费贷款、车辆贷款、房屋贷款等不同种类的高信用借贷汇集到一个特殊目的机构内成立一个基于这些独立小额债务所组合而成的投资工具，并继而通过这个投资工具向市场出售经过评级后的证卷。

如何构建抵押支持证券

要构建成功一桩ABS交易必须要有三方面条件：

第一步：需要有大量待收账款或者现金流数据； 第二步：需要寻找到融资人或者服务商； 第三步：需要其他参与者提供融入资源或承接记录迹象，进行监控风险评估操作。

A. 债务人确认：

发行人需要根据抵押贷款合同分别与借款人签订确认，将这些债务汇集资产信托中。所以，每个借款的银行账户变成了一个“标的物”，并向ABS特定目的机构提供担保。

B. 资产筛选：

由于市场上各种不同的证券产品种类繁多、规模不一，选择相对稳健可获得较高回报率且有增值空间，固然是符合投资者禀赋理性进行投资选择。

因此，在这里面首先会通过数据采样来考量每个银行账户内存着的贷款情况及贷后收入水平等买方拥有基本信息，并将逾期和欠息记录过滤掉；紧接着对已认定为适当之银行客户应用预测算法（如随机森林）获取相应准确概率。

C. 证券化结构设计：

该部件主要包含两个环节：第一是由购房者或者其他消费领域注入商业实体经营流程形式转化而来、功能明显、风险适当的资产信托，第二是由可再生财富管理作为担保发行者提供的ABS证券。

抵押支持证券有什么特点

A.高流动性：

在追求高质量现金收益率带来获利和高回报同时，通常意味着需要支付更大风险。因此，在市场经济下，将许多小额债务互相结合成一个投资工具进行稳定分配也成了一种衍生出来的商业模式。

B. 增加基础设施建设资金来源：

ABS产品依托不同领域中各自独立责任方面形成的债务构造（如房屋贷款、汽车贷款），通过特殊目的机构而重新组合制作结构化信息安全记录数码符号；这些转换后得到新型数字化交易技巧被计入个人消费品市场基本设施投资之中，并以此增加了相应可用资源。

抵押支持证券的优缺点是什么

A. 优点：

通过抵押支持证券，投资人可以分散风险，获得更高的收益率。ABS具有很好的流动性，其基础标的资产市场规模庞大且波动较小。ABS还可以提供快速融资解决方案，并为投资者开放新的资产类别。

B. 缺点：

ABS存在较高的复杂度和结构难度，需要依赖于特殊目的机构监管管理安排实施。某些借款人、甲方银行会采取一系列合法策略以增加他们自己后续的利润空间；反之，在这种情况下对于买家而言则无疑将承担更多价值损失风险；某些证券化结构设计可能导致信用风险性质发生变化。

抵押支持证券在中国市场上的应用与前景

从国内现状看，近年来我国经济逐渐转型升级、消费群体不断壮大，金融消费市场对于各种结构性金融工具的需求在不断增长。因此，抵押支持证券也应该有其发展前景。

美国房地产市场崩溃导致全球经济危机爆发后，人们慢慢认识到ABS可能会带来极端风险，在我国也更多是以公司为主体进行资产证券化。然而由于监管日趋严格并强制出台一系列法规措施，并且压缩了该类业务空间和规模。

但总体上看，随着我国投资者风险意识的提高、新型数字化交易技巧的不断改进和完善加之中央政府积极推进开放式敞口基本目标等因素影响下，相信抵押支持证券作为一项重要数据量大、信息核心集中、收益较快投资组合产品领域将迎来新的机遇与挑战，并借助联邦机构部门适度引导及管理安排得以实现快速成长；

但同时，在规范发行过程及相关环节方面仍需要加强监管力度，确保ABS交易持久服务于各方面的市场共识、财务收益等多向需求。

• 上一篇：证券的类型(概述与投资指南)
• 下一篇：哪家证券公司佣金最低(佣金比较榜)