资产证券化带来的风险及应对措施

资产证券化带来的风险及应对措施

资产证券化（Asset Securitization）是指金融机构将稳定收益的资产（如房屋抵押贷款、汽车贷款等）打包成证券产品，发行到投资者手中，从而实现转化为可交易市场上的证券。资产证券化的出现给金融市场带来了其独特的优势，但同时也带来不少风险隐患。本文将就此进行分析。

一、资产证券化的优势

1. 支持贷款人的贷款需求

资产证券化的创建可以支持贷款的供应，为灵活的资金借贷创造了新式的渠道。通过证券的发行，相应的借记资产就会得到买家的认可和支持，这种形式也有效地推动了市场上的资本流动，转移了请款方的风险。

2. 改善银行的资本结构

资产证券化可以改善银行资本结构，因为它通过一种新的手段将贷款的风险转变成了证券的投资品种。这样，银行就可以舍弃企图将各种风险集中在自己身上的思路，重点关注自己的核心业务，从而增加赢得客户的能力和降低风险。

3. 解除银行的监管压力

通过把风险转移，银行也解除了一部分的监管压力。银行可以通过资产证券化策略来获得资金，进而为市场的发展提供强有力的支持。在资本的压力和监管力度之间谋求平衡，是银行在证券化创业中最大的好处之一。

二、资产证券化的风险

1. 对放贷方的风险

资产证券化的另一面，是它引入的新的风险。由于证券包含的是一系列贷款，一旦经济发生变化，资产证券化的投资者就面临更高的债务风险。如果贷款人的信用评级出现变化，会对债券持有人造成威胁。

2. 具有市场风险

资产证券化具有市场风险，由于各种因素，包括利率变化，贷款证券的市场价值下降。在这种情况下，投资人会面临亏损的风险。

3. 操作风险

资产证券化的操作风险也很大。由于这种活动的复杂性和长期性，需要收集大量的数据、对抗大量的对手，很容易造成操作失误或出现不可预知的情况，从而给客户和银行带来损失。

三、应对措施

1. 完善信息披露机制

应对上述风险，可以透过完善信息披露机制来加强投资者的监管以及资产证券化公司的重要性。参考证券市场披露原则，为证券公司明确披露证券各种风险供认，以防止证券市场的动荡。

2. 发行差别化证券

资产证券化发行时，可以根据发行人的需求，制定更为差别化的证券产品，以吸引不同层次投资人的投资。差别化证券市场会为投资人带来更多选择权，降低风险的同时又能根据自己的需求配置资产。

3. 去除市场结构限制

在金融市场，一些结构限制造成了市场的不畅通，应当提倡并实行去除市场结构限制的政策。当证券所需要提供的资料和模型越来越多，金融监管部门应采取这一政策，删除无用的交易限制，以鼓励并且促进资本市场，容纳尽可能多的资产证券化。

四、结论

因此，资产证券化作为财政金融中的一项比较新的业务，为出借方、投资方和市场上各中间机构带来了较大的优势，但随之而来的也带来了相应的风险。证券化公司应该根据各项政策规定，寻找最佳的风险控制方案，以最大效益地实现证券化的优势。

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