资产证券化业务核心要点。

2023-09-11 17:38:25

资产证券化业务核心要点

随着我国金融市场的不断发展和改革，资产证券化已经成为金融界一个不可忽视的新兴领域。本文将从什么是资产证券化、资产证券化的意义以及资产证券化业务的核心要点三个方面进行分析和探讨。

资产证券化业务核心要点。

一、什么是资产证券化？

资产证券化，英文为Asset Securitization，简称ABS。它是指将一定的资产通过合法的手段转移至资产支持专项计划或特定实体，由此发行出具有不同等级的信用风险、利率风险、流动性风险的证券或债券产品，从而将原始资产的现金流加以再造和再重组。而原始资产可以是诸如信用卡债、汽车贷款、房屋抵押贷款等资产，这些资产按照相应的价值和风险等级进行等额切割，取出其现金流再予以组合。此过程中，最终投资者可按照自身的风险偏好购买相关证券产品，而不必直接参与原始资产的持有和管理。

二、资产证券化的意义

资产证券化是一种创新的融资方式，具有以下几个明显的优点：

1. 改善资本利用效率

通过证券化，原本处于资产负债表上的资产可被按照风险和收益加以区分、分割，由此将高风险的资产从负债表上剥离，从而改善企业的资本利用效率。

2. 分散风险

证券化的过程中，资产可被分散到各个投资者手中，由此分散风险，降低单一资产的风险。

3. 提高流动性

由于证券化的产品面向市场，可流通交易，从而提高了原有资产的流动性和交易性。

4. 降低成本

符合一定条件的原始资产，如果被证券化之后得到的成本会明显降低，这对于市场的资本流动起到了很好的促进作用。

三、资产证券化业务核心要点

1. 资产选择

首先一个成功的资产证券化业务，首先需要选择适合证券化的合适资产，这些资产应该具备一定的债券特质和市场需求，例如按时足额缴纳的支付现金流、高流动性、大量的现金流波动、低不良率等等。

2. 资产支持专项计划(SP)

SP是资产证券化的基础，是以特定的原始资产为基础的特别设立的实体。 SP基本上被设计成一个独立的法律实体，旨在为现有的债券持有人提供安全的证券，并管理在特定资产上的风险分配。

3. 信用评级和信用增强措施

在证券化过程中，依靠评级机构的专业评估，可以为投资者在不了解资产质量的情况下提供可靠参照。

信用增强措施主要是为了使得已经组合成的证券产品更加安全，通过发行保证金、首期多划等手段来增强信用。

4. 证券发行

通过不同的结构设计，将原始资产切割成不同等级的证券产品，面向市场发行出去。

5. 服务提供

各种服务提供商的选择和评估，如财务顾问、法律事务所、会计事务所等，这些服务提供商应该具备资产证券化相关领域的专业实力和经验，可以为资产证券化业务提供最优化的服务。

综上所述，作为一种新型的融资方式，资产证券化业务已经逐渐在我国金融市场中受到广泛关注。针对资产证券化业务，一方面需要选择适合证券化的合适资产，在此基础上完善资产支持专项计划，通过信用评级和信用增强措施来提高产品安全性，并通过合理的证券发行和服务提供来确保证券化业务的稳健实施，这些都是实现资产证券化业务的关键要点。