资产证券化会计处理(概念与实践)

资产证券化概念

资产证券化是指将一些非流动资产，如房地产、汽车贷款等，通过发行债券的方式转化为可交易的金融产品。这些债券可以被投资者买入，从而实现对未来现金流的收益。

资产证券化的优势

1. 提高借款人的融资效率。通过把不良贷款等坏账变成契约性票据进行转让和分散风险,减少了金融机构繁琐和昂贵的追偿工作和手续;能够加速回收已经形成或正在形成的商业价值;提升信用评级,降低筹集新融资所需支付利率.

2. 改善了银行或其他金融机构表内外结构。使得机构更灵活掌握各类信贷资源,以适应市场需求变更，即可轻松实现由单一大额信贷模式向多元小额信贷模式过渡。

3. 分散风险。通常情况下，一个公司拥有多种类型的固定资产，其中某些资产的风险较高。资产证券化可以将这些高风险资产和低风险资产相结合，从而使得投资组合更加安全稳健。

会计处理流程

1. 资产评估：在进行证券化前需要对待转移的资产进行评估，并获得评级机构的认定。

2. 转移价值：确定目标基础上, 收益权价值由债务人向受托人转让, 以换取现金; 受托人再把收益权通过发行证券予以再次转移。

3. 构建特殊目的实体(SPV)：在欧美一般采用此项措施 SPV是为了防范隔离公司财报中因交易所涉及到税收、法律等问题出现补充纪录式过账方式，保持SPC和母公司两个独立身份概念，与日常经营没有关系并不需提交业绩汇总表给股东或监管部门。

4. 发行证券: SPV根据购买者需求发行不同面额、期限等类别的有价证券(如债券，股票等)来代表原始资产现金流。

5. 资产证券化的会计处理：将账面价值转移至SPV后, 在父公司财报内单独公示其资产能否真正副省出来，而 SPV在另外之前全年发布独立财务报表; 父公司收益权保留部分则继续纳入主体的合并财务报表中。.

实践案例

1. 雅居乐集团
该企业于2019年6月发行普通债券和短期融资券，在交易所挂牌上市，共计23只。其中13只为普通债券，总额180亿元；10只为短期融资券，总额200亿元。这些证券化产品均以企业存量房地产开展项目投资的形式进行运作。

2. 万科A股
事实上，万科早在2005年就已经开始尝试了国内首笔商用不动产信托项目—“江苏鼎亿物业广场二号”，几经变革最新一代是基础设施 + 智慧服务类项目，并且规模达到34亿。

结论

可以看出，在当今环境下，资产证券化已经成为重要的融资方式之一。不仅可以提高借款人的融资效率，还能够改善银行表内外结构，同时分散风险。因此，了解和掌握资产证券化会计处理流程及实践案例对于现代企业家而言是非常重要的。

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