什么是证券化(金融工具的拆分和重组)

什么是证券化

证券化是一种将贷款、债务等金融工具进行拆分和重组，转变成可以在市场上买卖的证券形式的过程。这些证券被称为资产支持证券（ABS）或抵押支持证券（MBS），它们以原始贷款作为基础并通过信托或其他法律实体发行。

如何进行证券化

要将一个金融工具转变成一个可交易的资产支持票据，需要遵循以下流程：

发起人：选择需要准备和放入池中的头寸，并提供保管档案和必要文件。 服务商：根据要求审核样本文件并生成相应的投资者报告。评级机构：根据样本文件发布相关评级。
A级 - 高品质信用标志着最低风险；B级 - 显著较大风险；C级 - 最高风险等第通常限制于委外搜购者。.承销商：为资产支持票据发行，并将其通过证券交易所流通。此外，承销商还对投资者进行市场营销。投资者：在发售日期购买该证券。

为什么要证券化

贷款人通过证券化可以分散风险并提高获得的利润。这种拆分和重组的方法也有助于解决企业现金不足等问题。而对于投资者来说，它们可以通过购买小额票据来参与大规模债务项目的收益。

用途及好处

Bondholder（债权人）：

Bondholder是指“以固定或浮动利率偿还本金和利息”的借款人。他们必须聚集一笔相当大的金额来最小化风险并取得较高收益。

优点：

- 风险因被转让给其他市场参与方而减少；- 各种类型/数量不同的贷款 “池”使Bondholder更容易实现多样化管理和配置；- 将小型和不准许直接市场进入的贷款转化成有价证券。

原始贷款人：

按照发起人所制定的合同条款，原始贷款人必须向资产支持计划中提供一定数量的贷款。此外，他们还必须在这些被包装为投资等级证券之前获得最大程度的收益。

优点：

- 贷款池可以快速坏账 【貌似没有逻辑】 的“落网”并进行追溯；- 可以将债务风险转移给其他金融机构。

MBS与ABS是什么

抵押支持证券（MBS）和资产支持证券（ABS）是经过重新包装和拆分后通过信托或其它法律实体发行的借据、个人财物借据等金融工具。

以下是两种证券之间的区别：

- MBS通常基于房屋抵押或楼房；而ABS则基于各类企业及个体所有权传统上被认为具有一定回报率的财产（如应收账款）。- MBS在信用、还款状况和保险方面受到更严格的政府监管；而ABS则不是如此。

结论

证券化作为金融市场中一个重要部分，对于金融机构及个人投资者都有着很大的价值和利益。它能够将原本无法流通或风险高的金融工具转变成可以交易或相对安全的证券形式，并直接促进国家经济发展实现了良好作用。

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