应收账款证券化(资产转化再融资)

2023-09-10 19:07:43

什么是应收账款证券化

应收账款证券化是一种资产转化再融资工具，其基本原理是将企业的应收账款等预期现金流量良好、稳定性高的债权或资产打包出售给特定投资者，以期实现从未来预计利润到短期现金流的转换。这样可以提前回笼企业的资金，缓解公司长久以来积压而没有成本效益的大量不动产资产，并且不增加负债。同时也为投资者创造了新的投资方式。

应收账款证券化的优点

首先，应收账款证券化对于企业来说能够释放和提升自身经营活力，获取更多市场份额。其次，在法律上它允许企业通过合法途径进行直接融资，并让更多小微型中小型企业得到了发展机会。另外，在风险分散方面也有明显优势，在证券化过程中可以根据拆分池要求形式地按照客户规模/行业分类组合比例分配口岸风险，避免坏帐风险集中爆发。此外，证券化也可以帮助企业降低财务成本和税收压力。

应收账款证券化(资产转化再融资)

应收账款证券化的风险

所有有机会获得高回报的投资都伴随着相应的风险。首先是保护性条款不能解决信用评级不足问题所带来的风险，在这种情况下，即使企业已经出售了它们合理清偿能力很强但市场不够认可或者违约概率较大的债权，投资人仍然处在暴露于坏帐风险之中。其次，在一个周期结束之后，可能会因为某些原因导致未被支付账款额超过预期（例如客户破产），从而引发拖欠付款、削弱还款能力等现象。此外还有一些其他与特定领域相关的可转让证券造成更多退役、技术衰竭等其它状况。

如何进行应收账款证券化

第一步是选择需要将其打包出售给投资人的债权或资产，并评估客户信用风险和市场需求；第二步是组织管理团队并制定合法的证券化计划以及认真制定拆分池设计和风险调查；第三步是建立合规的资产支持计划，包括银行融资、投资人发行等；第四步是参与各种市场营销活动并推广其利润……只有这样，企业才足够专业，并且能够在竞争激烈的证券化领域中快速生成更多收益。

结语

应收账款证券化对于企业来说是一种非常有价值的金融工具。它能够让企业在进行长期投资之外释放固定资产，随时及时回笼现金流量，并用以应对周转不畅和经营所需。与此同时，它也可以为小微型企业提供投资机会，并帮助他们实现财务上稳健地增长目标。然而，在逐渐成熟但仍需要改进优化的市场确保积累了必要体系基础之前，我们还远没看到凭借这个工具就可以彻底解决私募股权者依赖传统鞋厂家族股东维护生存问题。正确地使用证券化技术，才能够最大限度地利用它的优势并减少风险。