不良资产证券化(转型清理银行负担)

前言

随着金融市场的发展，不良资产证券化成为了一种有效的方式，可以帮助银行转型和清理负担。不过，在实践中也存在一些问题和挑战。

什么是不良资产证券化

不良资产证券化指将银行持有的坏账、呆账等不良债权打包成为债券，并通过发行债券来转移风险。这样做的好处在于，银行可以迅速剥离不良贷款，减轻金融压力并提高自身经营效率。

为什么需要进行不良资产证券化

首先，大量的坏账、呆账会给银行带来沉重负担，影响其正常运营。其次，对于那些被认定无法收回或难以收回的贷款而言，如果放任它们继续留在银行内部，则会增加该项业务所需的预备金等成本。最后，因为这类信用风险较高且价值受损程度比较大，在交易时价格很低甚至不能立即变现，会对银行资本的质量产生较大影响。

不良资产证券化的优势

首先，它可以帮助银行快速地处理掉那些无法收回或难以收回的坏账和呆账。其次，发行债券筹集到的资金可以用来补充银行在进行贷款业务时所需保留的信用准备金等。“把坏账包装成好票据”这个技术手段也提高了市场参与者为了获得更好风险报酬率而购买这些债券。

不良资产证券化存在哪些问题

第一个关键问题涉及到直接转移可能使一只债权原始持有人挑战被认定认可失败而导致违约。另一个比较关键的问题是缺乏信息透明度。此外，尽管投资机构一般会逐步滚动、分期地购买新发放出去的利息率通常很高（从周年换股单开始计算），但原始持有人还必须承担除任何费用和赔偿之外任何决定性因素（例如信贷需求）之后所剩下的部分。

结论

不良资产证券化是一种有效、常用的银行转型和清理负担的方式，但在实践中也存在着很多问题和挑战。因此，在推进不良资产证券化过程中，政府监管机构应该加强对于企业信用状况及其变化情况的监管与评估，建立完善的信用信息体系，并注重信息透明度。同时投资方也需要认真评估所投债券价格是否合理以及承担风险能力是否足够。

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