证券市场改革：开启注册制时代

证券市场改革：开启注册制时代

什么是注册制

所谓注册制，是指企业通过向证券交易所提交一份详细的上市申请文件，在经过严格审核之后，证券交易所依法对其进行公开发行并上市交易，而非审批制的“谁有关系，谁就能上市”模式。

相比现行的股票发行制度，注册制最大的优点就是促进了资源的合理配置，提高了市场效率，尤其是对于中小企业而言，可以降低上市门槛，更易于获得市场资本支持。

为什么要推行注册制

目前中国股市上市制度采用的是核准制，在老百姓口中比较生硬的说法就是“谁有关系，谁就能上市”。这样不仅使得一些不具备基本投资价值的企业上市，更导致经济发展不平衡，中小企业上市难问题愈演愈烈。

相比之下，注册制将制度和政策始终落在市场的需要和机制上，其提出的定位是“投资者适当性原则”，强调民间股权的有序融资，改善市场生态环境。

注册制的难点及解决方案

一旦放开IPO门槛，即使是优质企业也可能受到炒作扰动，也可能出现炒新钱商和操纵上市企业等问题。但是，我们可以通过以下三种解决方案解决这个问题。

第一方案是加强信息披露。证监会将于2019年8月推出股票发行并上市审核制度，对于发行人的真实资产负债和利润情况，包括主营业务的稳定性和投资的重要性等方面都设置了严格的信息公示要求。

第二方案是加强市场监管。由于注册制对于资本市场监管能力的要求更高，证监会也开始提升市场监管能力。例如，建立了证券发行人诚信档案库，加强了市场信息披露的透明度和及时性。

第三方案是完善资本市场生态。注册制必定会带来股权重组和证券市场专业化发展，因此我们需要鼓励各类机构和企业，尤其是中小企业，积极参与各类证券投资项目。

注册制对股权投资人的意义

注册制的推行对股权投资人而言意义重大。首先，注册制可以促使企业提高信息披露质量，从而增加企业信息透明度，使投资人更加准确地判断企业价值，增强投资者信心。

其次，注册制的推行可以促使股权投资人更高效地获取市场资本支持和更深入的价值创造，充分释放股权投资人的价值潜能，推动中国股权投资行业的快速发展。

文章总结

证券市场改革的推进，是中国金融体系深化改革的重要组成部分。注册制的推行将促进股票发行制度市场化和金融体系现代化进程，有助于促进市场资源的合理配置和科技创新的发展。以上只是一个刚刚小小的解释，仍需用心理解与探究。证券市场改革，开启注册制时代。

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