资产支持证券(ABS简介)

什么是资产支持证券(ABS)？

资产支持证券(Abs)又被称为“无担保证券”，是一种金融工具，其本质是将一组不同类型的债务整合成证券化产品，并通过出售来募集资金。这些债务可以包括信用卡欠款、汽车贷款和房屋抵押贷款等。

ABS如何运作？

ABS通常由发行人和投资者两个角色构成。发行人会从各个来源购买大量债务，然后利用特殊目的实体(SPE)将这些债务打包并转换为一系列证券化产品交付给投资者进行购买。每一个该类产品对应着不同类型的借款人与还款方式以及优先次序等级。

ABS市场规模有多大？

自1970年代末期以来, ABS市场迅猛增长，美国20世纪90年代初期开展了最早的商业信用卡ABS交易，并在随之而来的10多年里逐步发展壮大。根据统计数据显示，在全球范围内, 截至2019年底, 发行额已经达到了13万亿美元。其中，美国是ABS市场的最大发行国家，所占比例超过50%，其次是欧洲和亚太地区。

ABS的优点有哪些？

1.分散风险：ABS可以帮助银行或企业分散风险，因为他们把债务打包成一系列证券化产品并且交付给投资者购买。

2.提高流动性：ABS提高了银行或企业的流动性，因为他们能够直接将不良贷款出售给投资者而不担心背书风险。

3.通过首付款减轻压力：许多房屋贷款和汽车贷款要求借款人支付首付来获得更好的利率。这种方式可以减轻发放方在初期阶段的财务压力。

ABS存在哪些风险？

1.利率风险: 当市场利率上升时, 投资者可能会在交易中遭受损失，并面临未来损失。

2.信用风险: 首先, 发放人决定转移哪些债务非常重要； 其次, 转移后具体情况也非常影响该项商业的成败。例如，在金融危机中，一些ABS拥有高度亏损率。

3.市场不确定性: 市场不确定因素是发起者所无法掌握的，如财务状况、新技术、全球经济波动和政治环境等。

ABS对投资者有什么影响？

ABS通常提供了大量债券选择，并且每个债券之间存在差异，这就使得建立多样化投资组合变得更加容易。此外, ABS也可以充当稳健的收益工具 ，因为固定还款计划意味着它们比其他类型的股票或基金要稳定得多。

结论

综上所述，ABS作为证券化产品已经成为金融市场中非常重要的一部分。通过将大量债务打包并转换为证券再进行销售来帮助银行或企业平衡风险和流动性等问题。然而，该类产品面临着诸多风险和挑战, 投资者必须时刻保持警惕，并注重把握市场走向以及自身承受能力等方面。

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