资产支持证券(ABS投资分析)

什么是资产支持证券（ABS）

简单地说，资产支持证券（ABS）是一种通过将大量借款合并成一个投资组合，然后出售给投资者的金融工具。这些债务通常来自于消费者信用卡、住房抵押贷款和汽车贷款。该投资组合所生成的还款现金流可以通过 ABS 证券化并转让给投资者。

为什么会有ABS

传统上，银行和财务机构会对他们自己发放的贷款进行担保。因此，如果有任何违约或其他不良事件发生，则该银行或其他规模较小的机构必须自己承担全部损失。但在某些情况下，银行可能希望摆脱这种风险，并选择制定一种能够将其贷款分散到各个契约方集中管理的策略。

ABS 的运作方式

当银行开始考虑将某项贷款打包成一个 ABS 时，它首先找到了一个可信赖且经验丰富的评级机构来为它打分并担任独立遗嘱人。然后，银行将该贷款打包成一个投资组合，并通过 ABS 证券化来将其出售给投资者。

ABS 的风险和回报

虽然这个策略在许多方面都是有利的，但它仍然存在风险。由于 ABS 投资基本上是以抵押品为债务的形式进行交易的，因此如果贷款违约，则直接影响到 ABS 投资收益。另外一些潜在的影响因素包括调整社会经济环境、房价下跌等不可预知因素。

作为潜在或现有投资者，了解对市场产生风险和回报的元素是非常重要的。最初发行时，在高评级证券中获得更低价格水平往往具有较高收益率且短期内可实现较高收益。同样地，在过去几年中伴随着全球金融危机之后，ABS 比其他类型的投资工具实现了异于常规表现。

总结

无论您认为自己是否应该购买某种已被打包证券化产品（如 ABS），始终要牢记理解该产品中的风险和回报因素是至关重要的。如果您决定投资于某种已被打包证券化产品，确保在进行决策之前对其定价、评估和交易以及风险因素等方面中具有足够了解。

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