证券投资学计算题(实战演练)
前言
证券投资学是金融类专业的重要课程，也是在股票、基金等领域进行投资决策和分析的必备知识。在学校里，我们已经通过理论知识来学习证券投资学，并对其计算方法有了一定了解。但实际应用时，单凭理论还是不够，需要通过实战演练来加深印象，并更好地掌握证券投资学中的计算题。
实战演练之——盈亏平衡点计算
盈亏平衡点指能使公司总收入等于总成本所需销售数量的情况。而根据公式：盈亏平衡数量 = 固定成本 ÷ （每单位价格 - 可变成本），可以求得该值。例如某企业固定成本为6万元，每件产品售价为500元，可变成本为200元，则其盈亏平衡数量就应该是60000 ÷ (500-200) = 240个。
实战演练之——持仓期望损失率计算
持仓期望损失率指在一段时间内所持有股票出现亏损的概率以及这个亏损的平均值。计算方法如下：期望收益率 = （上涨概率 × 上涨幅度 + 下跌概率 × 下跌幅度），而持仓期望损失率 = 1 – 期望收益率。例如股票市场上，有60%的可能性出现10%的上涨和40%的可能性出现5%的下跌，则其期望收益率就是（0.6×0.1+ 0.4×(-0.05)）= 5%，那么其持仓期望损失率就为1 - 5% = 95%。
实战演练之——证券组合风险计算
在证券投资学中，我们经常需要考虑股票、债券等不同证券品种对整个投资组合风险的贡献程度，并通过计算来调整各类资产所占比例，以实现最佳配置。而这里要介绍一种简单有效地计算方法——方差-协方差模型(VaR模型)。即先根据历史数据或者假设情景确定各类金融工具价格变动因子，并推导出各项指标间的相关系数，再用数学公式求得有n个金融工具参与时VaR的值。例如投资组合包含股票和债券两类金融工具，其中各自的超额收益率序列及其样本标准差如下表所示：
| 日期 | 上证指数 | 万科A | 平安银行 |
|---|---|---|---|
| 2019/4/19 | -0.5% | -0.86% | -1.23% |
| 1.02% | 3.22% | ||
| 2019/4/22 | 0.7% | << td>-1.13%<>2.04%<><> 对以上数据进行计算，得出总风险VaR=14。 实战演练之——债券估值计算在证券市场中，债券是一种比较特殊的产品，它们可以按照不同方式进行发行，并且还有着不同的支付方式、到期时间以及优先级等课题。因此，在分析和评估一种债券产品时，必须掌握其基本的估价公式。债券的市场价格可以通过两种方式进行计算： 第一种方法是基于到期收益率，即当我们预估了某种类型的债券将来可能产生的利率与现有资产类别利率相比较时，所得出结果就是其到期收益率。然后根据公式( 债券面额×年息票＋（债券面额－卖出价格）÷持有年限 )÷（ 债券面值+卖出价格 ÷ 2）来计算市场价格。 第二种方法是基于收益贴水法，在银行间交易市场上发现，同一传统信用等级、剩余期限和特殊条款等条件下不同证券之间存在差异。这些差异造成投资人对所有证券提供充分竞争力在每一个细节上表现唯一——过去四次隔夜回购成交平均加权利率作为近乎无风险概念参考因素来决定贴水水平，并运用现金流量折现模型确定最优投资组合以实现风险可控。 总结以上介绍了几个证券投资学中常见的计算题，通过实战演练不仅可以加深对理论知识的了解和掌握，同时还能帮助我们更好地运用所学知识进行证券投资分析与决策。在今后的工作或研究中，我们需要结合实际数据进行灵活应用，并加强个人能力的提升，为自己在金融领域上的发展打下坚实基础。
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