棉花期货市场与国际期货市场有何不同？536

2023-09-22 10:11:46

棉花期货市场与国际期货市场有何不同？

随着全球市场的不断发展，期货市场也在不断地完善和扩大。作为一种风险相对较大的金融工具，期货市场在金融领域中扮演着重要角色。棉花期货是一种重要的期货品种，其市场呈现出独特的特点与国际期货市场不尽相同。本文将从对比国际期货市场、研究棉花期货市场的基本制度、交易方式以及市场特点等方面，为您深度剖析棉花期货市场与国际期货市场的不同点。

一、基本制度

1.1 交易所

国际期货市场上，交易所是可以证明合约权益的权威机构。不同的国家都有其不同的期货市场和交易所，如芝加哥市场（CME）等。这些交易所对合约交易提供计算机系统和流程，以便实际执行和需要时还原合约权益。棉花期货市场则是中国证监会直接管理的期货市场，其交易所是上海期货交易所（SHFE）。

1.2 风险控制

国际期货市场上，很多交易所都采用风险控制制度，如保证金制度（margin），目的是以较小的资金进行投资，减小风险。交易所在合约交易开始之前要求交易双方必须在交易所支付一部分资金作为保证金，经过整个期货合约的交易和结算后，根据买卖双方的履约情况返还或者扣除相应的保证金。棉花期货的保证金制度与此类似。

1.3 波动限制

国际期货市场大多采取涨跌停板制度，也就是当期货价格涨到一定程度时，将会触发涨停板，价格不再上涨，而当价格下跌时也会触发跌停板，价格不能再下跌。这个制度的目的是为了控制市场上的风险，避免过度的波动。棉花期货市场则没有涨跌停板制度，其价格波动较大。

二、交易方式

2.1 交易时间

国际期货市场的交易时间通常为一天12个小时左右，但因为时差问题，不同国家的市场交易时间并不相同。与此不同，棉花期货市场的交易时间只有2.5小时，即下午1:30-3:00和晚上9:00-11:30。

2.2 操作流程

国际期货市场上，交易者使用计算机程序进行交易，常用的交易软件有TradeStation、E-Futures International等。在交易前需要先登录到自己所选择的期货交易公司网站，并将期货合约下单。棉花期货市场中，投资者可以在交易时间内通过股票交易终端等方式抢购或抛售棉花期货合约。

三、市场特点

3.1 市场规模

国际期货市场规模较大，期货交易链相对较长，覆盖面较广。而棉花期货市场规模较小，交易锐减，但其在当前中国期货市场中占有重要的地位。

3.2 需求差异

国际期货市场的交易需求主要来自于食品和能源等行业,如对于大豆，由于美洲大豆是全球主要产地，因此其对于价格影响也较大。而棉花期货市场中，因为棉花价格波动较大，因此其需求主要来自于产业上下游以及中小投资者等。

3.3 价格影响因素

棉花期货价格受到多种因素的影响，其中包括国际棉花价格、中国棉纺工业生产状况、银行贷款利率、对外贸易政策等。值得注意的是，自2015年以来，中国对于棉花期货市场的干预也对棉花期货价格产生了较大的影响。

结论：

总体来看，棉花期货市场与国际期货市场有较大不同。在交易制度方面，国际期货市场较为成熟，采用了一系列的风险控制措施和交易限制等制度；而棉花期货市场则是较新的期货市场，其特别的交易方式和一些制度的不完善都在一定程度上影响了其发展。不过，随着中国经济的发展和贸易带来的利好因素，棉花期货市场未来的发展具有广阔的前景。