期货合约爆仓如何计算损失？

期货是一种衍生品，期货合约指代的是某一期货品种可以交割的品种、期限、交割地点和交割方式等方面所规定的合约。期货市场上，交易者通过购买或卖出期货合约，来获取未来某一时间点对应的货物或资产，以避免市场价格波动的风险。但是，期货市场的价格波动是无法预测的，如果市场价格朝着不利于交易者的方向波动，可能会导致交易者亏损，甚至爆仓。如果发生了期货合约爆仓，怎样计算损失呢？

## 期货爆仓的原因和表现

### 期货合约爆仓的原因

期货合约爆仓是指交易者的账户因为保证金不足而被系统强制平仓。一个交易者在进行期货交易时，必须在交易所中开设账户，并在该账户中存下一定的保证金。但是，因为市场价格不断变动，可能会导致保证金不足的情况出现。如果发生该情况，系统会自动平仓交易者的持仓。在一般情况下平仓时可以选择平仓价位，但是当保证金账户余额不足时，系统会根据市场最优价位强制平仓。这就是期货合约爆仓的原因。

### 期货合约爆仓的表现

期货合约爆仓的表现通常是交易者持仓保证金不足，系统自动平仓，导致交易账户的权益为负数。例如，某个期货合约的持仓保证金为10000元，如交易者的账户余额低于10000元，就有可能出现保证金不足的情况。如果此时市场价格朝着不利于该交易者的方向波动，保证金账户余额很快就趋近于零，此时期货交易的系统就会自动平仓。如果这时候该交易者的持仓损失超过保证金账户余额，就可能发生亏损，甚至破产。

## 期货爆仓的计算方法

### 基本定义

在介绍期货爆仓的计算方法之前，我们先介绍几个相关的术语：

- 买方头寸：在期货市场上，买方头寸指的是交易者买入的期货合约数量。

- 卖方头寸：在期货市场上，卖方头寸指的是交易者卖出的期货合约数量。

- 合约价值：期货合约的价值。在国内交易所中，合约价值通常是按照每手交易量来计算的。

### 计算方法

期货合约爆仓的亏损计算公式为：

假设一个国内期货合约的每手交易量为10吨，价格为5000元/吨，期货合约的保证金率为10%，账户中的保证金余额为20000元，而交易者持有的头寸为5手（即50吨）。

- 保证金：每手交易量为10吨，价格为5000元/吨，保证金率为10%，则每手交易时需要缴纳的保证金为10*5000*10% = 5000元。

- 合约价值：每手交易量为10吨，价格为5000元/吨，则每手交易的合约价值为10*5000=50000元。

- 总价值：持有5手头寸的交易者的总价值为5*50000 = 250000元。

- 浮动盈亏：如果交易者希望在某一时刻平仓，而此时合约价格为4800元/吨，则交易者的浮动盈亏为：做空头寸盈利为（5000-4800）*10*5=10000元，做多头寸亏损为（5000-4800）*10*5=-10000元。（注意：持开多、开空头寸亏损的正负是相反的）。

- 剩余保证金：如果交易者的赔钱使保证金账户余额降至15000元，且交易所规定保证金必须在150%以上，那么交易者所持有的头寸就要被强制平仓，而且交易亏损必须在15000元以内，否则交易所强制平仓后还需要追加赔付并承担处罚。因此，带上全部的交易费用，该交易者应在合理风险范围内维持的最低资本为$2500*6+1000=$16000元，此时，交易者的可用资金为15000-16000=-1000元。

因此，如果期货合约爆仓，交易者所需要承担的损失是其剩余保证金和之前亏损的总和。在上面的例子中，如果该交易者剩余保证金为15000元，而浮动亏损为-20000元，交易者所需要承担的损失就是5000元（从保证金账户中扣除）。

## 结论

期货合约的市场风险很大，交易者应该尽量控制自己的风险，以尽量减少爆仓的风险。要做到这一点，需要对市场作出持续的研究，跟踪市场动态，优化交易策略，确保在交易过程中始终保持头寸规模的控制和风险管理。此外，交易者在参与期货交易之前，应该充分了解合约品种的特点、交易机制和风险等级，选择适合自己的交易合约，遵守交易规则，以保护自己的投资。

• 上一篇：商品期货交易的历史背景是什么？
• 下一篇：风险管理如何提高白糖期货收益？