如何看待锰硅期货的波动性？

2023-09-18 14:03:08

如何看待锰硅期货的波动性？

锰硅期货是金属期货的一种，它是一种铁合金，主要用于生产钢铁。近年来，锰硅期货价格的波动性非常大，这对于投资者来说是非常关注的。本文将从市场供应、需求和政策等角度来分析和解读锰硅期货价格波动的原因，并提供一些相应的投资建议。

供应端之变-锰硅供应下滑

锰硅期货价格波动的一个重要原因是供应变动。锰硅的生产主要集中在中国，南非和巴西等几个国家，中国是最大的生产国，占全球总产量的60%以上，其他几个国家也是锰硅主要的供应国。这些生产国的生产量受到多种因素影响，其中最重要的因素是矿山开采、环保政策和产能调整等。

矿山开采是影响锰硅供应的重要因素，矿山的产能和开采技术在不同地区具有差异，而开采成本和效率也会影响锰硅的市场价格。中国的锰硅矿开采技术成熟，产量大，但南非和巴西的锰硅矿产能有限，在全球锰硅市场上占有重要地位。

环保政策的改变也对锰硅价格产生了影响。自2016年以来，中国政府实施了严格的环保政策，对钢铁行业进行了整顿，对环保标准不达标的企业实施了停产整顿等措施。这对锰硅生产企业产能带来了压力，也导致锰硅供给紧缩。

产能调整也是影响锰硅供应的因素之一。铁合金行业是中国重要的原材料行业之一，但是2010年之后，中国政府开始推进去杠杆、去产能的政策，逐渐降低了炼钢行业的公共资源，也推进了锰硅产能的集中。这导致了更多的锰硅企业进行了淘汰或兼并，产能大幅度下降，供应不足，对价格的波动产生了影响。

需求端之变-经济增长放缓、市场需求下降

市场需求是锰硅价格波动的另一方面原因。随着世界经济增长放缓和市场供需失衡，锰硅需求也受到了冲击。2017年，世界范围内的经济增长率比2016年减缓了0.2个百分点，而中国经济增长也放缓。在过去的几年中，中国不断加强环保力度，大力发展新能源汽车和新能源等领域，但对于大规模的钢铁行业来说，增速放缓的前景趋势愈发明显。这导致了锰硅的消费市场发生了变化，供需失衡而导致了价格波动。

政策之变-政策法规及税收政策等的变动

除供需双方为决定锰硅期货波动的因素外，政策法规和税收政策也是影响锰硅期货价格波动的重要因素之一。

政策法规是定价标准的一个重要因素，特别是对于当地商品价格而言，贸易限制和禁止出口措施也会影响商品出口和进口。2018年1月，中国对原始铁矿石的进口关税从3%上调至10%，对铬、锰、镍等矿石的进口关税也大幅度提高。这两种矿石中的锰硅价格也相应发生了变化。

税收政策是另一方面的影响因素，政府对锰硅的税收政策对锰硅价格也有较大的影响。长期以来，中国对于执行的金融及税收政策，一直能够协调锰硅市场和铁合金生产企业间的关系。但在2018年，锰硅相关的税收政策也发生了变化，政府开始实行增值税改革，加大了对于钢材等行业的调控，使得一些锰硅采购商的利益受到了损害，也导致了供需的变化。

面对锰硅期货波动，我们可以采取的投资策略有很多，有技术分析，有基本面分析，也有多头和空头策略。从驱动价格波动的各种因素分析来看，无论是锰硅市场正确的分析，还是基于市场的投资策略，都需要全方位的认知和动态更新。因此，针对锰硅期货波动的各种情况，及时了解市场并采取适当的投资策略，是投资者应该做的。