我国金融期货交易品种的价格是怎么形成的？

2023-09-15 10:54:08

在金融市场中，期货合约主要是由买家和卖家通过交易所之间的协议达成的一种指定日期交割的合约。它的价格是由市场供求与其他经济因素共同作用的结果。因此，在交易市场中，所有的期货合约价格都通过供求关系来决定。当供大于求，价格就会下跌。当供小于求，价格就会上涨。如此一来，期货合约的市场价格也取决于市场上的经济力量和各种基本面因素，这些因素包括供需关系、基本面因素等。

一、供需关系

供求关系是影响期货价格变化的最主要的原因之一，市场上产生的所有买卖行为都通过供求关系来使价格发生变化。供求关系的基本观点是，供大于求，价格就下跌；供小于求，价格就上涨。这种理论在证券、期货和外汇市场上都是适用的。

当投资者认为某个期货合约预计价格上涨时，他们就会以高于市场当前价格的价位来买入更多的合约，这会推高该合约的价格。相反，当投资者认为某个期货合约预计价格下跌时，他们就会以低于市场当前价格的价位来卖出更多的合约，这会导致该合约价格的下降。

二、基本面因素

基本面因素也可以影响期货合约价格。它指的是市场供求关系之外的因素，这些因素包括天气、自然灾害、政府政策、国际贸易和产量等。

比如，在商品期货市场中，一些基本面因素可能会影响价格。举一个例子，如果今年的棉花农作物由于天气原因收成较少，那么市场对明年的棉花期货价格上涨预期就会加强。而如果竞争性交易者发现期货价格低于实际供应价值时，他们就会积极参与期货交易。

基本面因素也可以通过改变市场供求关系来影响期货合约价格。例如，重大政治或地缘政治事件经常影响市场情绪，进而引起市场玩家的情绪波动。这些情绪上的波动可能导致大量的抛售，进而影响市场供求关系。

三、技术因素

技术因素对于期货合约价格与趋势的形成也发挥着重要的作用。大多数期货交易员和机构投资者都会使用一些基础技术分析来确定他们的交易策略，这种策略可能会使得合约价格大幅上升或下降。

例如，如果某个期货合约的价格处于某个技术指标的上方，那么机构投资者就可能会抓住这个机会进行大规模的买入行动，这会导致合约价格的上涨。此外，技术因素也包括成交量、支撑位和阻力位等技术指标，在技术上技术分析是非常重要的。

四、交易商影响

交易商对期货价格的影响也是非常大的。在期货市场上，大多数机构交易商都会为客户进行操作，这些机构会定期发布研究报告或投资建议，这些信息可能会对交易者的决策产生影响，进而从而导致价格变化。