紫铜期货价格与国内外市场的差别在哪里？

2023-09-14 10:03:24

紫铜期货价格与国内外市场的差别在哪里？

随着全球化的深入，各个国家之间交流的频率越来越高，市场的竞争也日益激烈。铜是人类历史上最早使用的金属之一，具有重要的工业和能源价值，被广泛应用于电力、电子、汽车、航空、冶金等领域。紫铜期货是一种期货交易品种，其价格在国内外市场之间存在较大差别，让我们来探究其中的微妙之处。

一、国内市场和外部市场的比较

国内市场与外部市场在价格上存在较大差异，具体分析如下。

1.1 基差原因

在铜价较为平稳的情况下，基差（Future-Spot）普遍保持在正常水平，基差是指期货价格与现货价格之间的差价。此时，铜价的期现分离现象较为轻微，因此，铜价的期货价格和实时市场价格是基本相同的。

但基差在一些特殊市场环境中会发生变化，如发生地震、金融危机、交通壅塞、自然灾害等情况，造成铜矿区交通中断、供应中断、物流成本大幅增加等情况，进而导致铜价期货价格与实时市场价格产生较大波动。此时，基差处于异常水平，典型案例是2020年新冠疫情期间，全球大规模封锁导致铜矿山生产工厂停工，国内铜矿山生产恢复速度缓慢，导致国内陆续出现了紫铜期货价格高于现货价格的情况。

1.2 贸易摩擦原因

贸易摩擦是指各国或地区在贸易方面的争端矛盾，包括出口、进口政策、关税壁垒、补贴政策、知识产权保护等。此类矛盾倾向于导致各国之间出现不同的市场价格水平，这也是紫铜期货价格和国内市场价格之间的一个显著差异。

相对于国内市场，外部市场的贸易壁垒较少，具备优势的国家和地区可以以较低的价格获取铜矿资源，进而降低铜价成本，提高市场竞争力；而国内市场则存在价格垄断现象和信息不对称问题，在经济发展和资源环节中缺乏多样性，导致铜矿的垄断性格极强，企业间的市场竞争水平和市场信息透明度普遍较低，也导致了国内紫铜期货价格较高的现象。

二、紫铜期货价格变化的因素

铜价波动是市场上较为常见的现象，而影响铜价波动的因素也有很多，以下为常见的影响因素：

2.1 国际政治局势

国际政治局势是影响铜价波动的重要因素之一，比如美国政府公布的政策、货币政策的改变、国际间的战争、恐怖袭击等都可能影响铜价的波动。

2.2 供需关系

铜的市场需求与供应是影响铜价的重要因素之一。未来需求与供应的变化是决定铜价走势的因素之一。比如，全球经济持续增长可以促进对铜的需求，同时国际贸易局势对铜价的不确定性也会对需求产生影响。

2.3 天气因素

铜的生产离不开天气情况，例如在暴雨等恶劣气候的环境下，铜生产的量和品质都会产生一定的影响，这会影响铜价的上涨或下跌。

2.4 通货膨胀

通货膨胀是一个极为复杂的问题，它的大小与经济的发展程度、经济增长速度、商品和服务的市场竞争程度有很大的关系。通货膨胀会对经济总量、现金流量产生很大的影响，铜价的波动因此也会受到影响。

三、如何看待紫铜期货价格和国内市场价格之间的差异

在了解了铜价波动的原因后，如何看待紫铜期货价格和国内市场价格的差异呢？