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期货返佣是否会影响交易者的收益？

2023-09-14 10:01:47

期货返佣是否会影响交易者的收益？

返佣是指期货经纪商向客户提供的一种收费优惠方式。当前大部分期货经纪商都有返佣政策。因为返佣政策可以增加客户的黏度，提高交易频率，很好地了解交易者的需求。返佣是期货经纪商和客户之间的一种经济契约，它本身并不影响交易，但会影响交易者的收益。

一、什么是期货返佣？

期货返佣是期货经纪商向交易者提供的一种收费优惠方式，以吸引更多的客户。期货公司通过推销折扣、返送巧克力、返还订单超额利润等方式降低交叉价格成本，提高市场份额。

期货经纪商通常将交易者的返佣分为直接返佣和间接返佣。直接返佣是在交易后立即收到的，而间接返佣则在一段时间后收到，是交易量的反应。

二、影响因素

1.获得返佣的成本对交易者的影响尤为显著。

期货经纪商返佣的成本不是凭空而来的，其成本最终会体现在交易者的交叉价格上。期货返佣中的实际成本对交易者收益的影响较大。

例如，某期货经纪商一个标准合约每手返佣100美元，成本显然为扣除期货成本之后剩余的净利润。如果该经纪商的期货成本每合约加元，那么实际上交易者取得的利润就会减少，因为期货成本上升反映在交叉价格上，一定程度上影响了交易者的收益。

2.返佣政策的时间以及类型也会影响交易者的收益。

许多返佣政策都是在完成一定的交易量才能生效的。如果交易者是一个高频交易者且交易量超过了要求，那么收益会更高。但如果交易量较小，则返佣政策对交易者的收益的帮助可能反而有限。因此，交易者在选择返佣政策时应该根据自己的交易量来确定是否要选择此返佣政策。

此外，因为期货返佣种类和金额不同，交易者也要考虑何种类型的返佣最适合自己。

三、期货交易者如何管理返佣

对于过于依赖返佣的交易者，可能会陷入错误的思维误区，例如过于看重纯利润，忽视交易的品质和可持续性。在使用返佣时，交易者应以精益求精的态度对待自己的操作。加强自己的技术管理、激励积极的交易行为等，才是理性的返佣策略。

1.分袂享受优惠

如果交易者使用不止一个经纪商，则现金折扣就可能变成现金奖励，且奖励将在数个经纪商之间分配。这样，一种经纪商的回报会因为另一种经纪商所增加的奖励而被增强，同时交易者也不会对任何个体造成特别的影响。

2.优化交易策略

与交易效率输入均相关的交易策略、自动化交易、投资组合交易管理将有效优化交易符合度、抵抗外部性质的扰动对于策略的影响。

结论：

返佣政策是期货经纪商为了增加交易者交易频率，增强黏性而推出的优惠政策，其实质是经济契约。它能够对交易的振荡和交易者的收益造成一定的影响。

对交易者而言，选择返佣政策时应注意考虑返佣政策所要求的交易量和类型、返佣涉及的成本等因素，并不断完善自己的操作技巧和手段。如果返佣成为交易者的唯一目标，就不可避免地会过分注重纯收益，从而忽略了交易品质和可持续性的问题。在操作期货时，交易者应遵循规则、坚持操作，同时把握市场变化，始终走在正确的道路上。