跨月套利有哪些风险？

2023-09-12 12:51:33

跨月套利是指在期货市场中，将相同品种的不同到期合约进行同时买卖，以赚取到合同价差的策略。虽然跨月套利看似非常稳妥，能够获得较为可观的收益，但是它也不是完全没有风险。接下来，我们将从不同角度来分析一下跨月套利的风险。

价格波动导致风险

跨月套利有哪些风险？

跨月套利的核心是基差，而基差则是由多种因素所决定的。其中最为主要的一个因素就是市场的供需关系。无论是期货合约还是现货，市场上的供求关系都是一切价格变化的根源。因此，如果市场供需出现较大变动，就有可能导致基差波动，从而使跨月套利策略的收益出现亏损。

此外，也有一种情况是由于市场的不确定性，导致基差变化较大。比如，在重要经济数据公布前夕，市场情绪很容易受到影响，从而次日的期货价格会出现较为明显的动荡。涉及到跨月套利的交易者，面对这样的情况一定要谨慎，避免因价格波动而匆忙出手，从而错误地判断市场趋势。

交割影响风险

在大多数期货交易品种中，交割是必要的。投资者必须在期货合约到期时或者交割月份到来时，按照合约规定的价格和期货公司交割。对于跨月套利的投资者来说，面临的交割风险要比其他传统的期货投资者要高。因为在跨月套利的过程中，往往会买卖多个到期月份的期货合约，如果其中某一个合约到期后，在交割时，市场价格发生了较大变化，就可能会导致投资者的盈利被大幅削减或亏损。所以，在跨月套利中，交割的因素需要十分关注。

流动性风险

相比传统的期货投资，跨月套利更依赖于市场上具有较好流动性的合约，即那些交易量较大的期货合约。因此，跨月套利的交易者需要非常敏锐地分析市场上各种品种的供求情况，以及合约之间的流动性优劣，从而选择那些具有良好流动性的合约。否则，一旦市场出现较大波动，流动性较差的合约价格可能会大跌或者大涨，导致投资者无法及时出手，出现不小的亏损。