什么是期权的内在价值和时间价值？

2023-09-11 18:12:17

什么是期权的内在价值和时间价值？

期权是一种金融衍生品，可以被看作是一种买卖未来可能涉及到某个特定资产的合约。买家有权利但不是义务去执行这份合约。而卖家则有义务去履行这份合约。期权的内在价值和时间价值是影响期权价格的两个重要因素。

一、什么是期权的内在价值？

期权内在价值是指期权实际行使所能获得的利润。在购买看涨期权时，如果标的资产的价格高于期权的行使价，则该期权具有内在价值。在购买看跌期权时，如果资产价格低于期权的行使价，则该期权也具有内在价值。那么，期权的内在价值是以什么样的方式计算的呢？

以购买看涨期权为例，如果股票价格高于期权的行使价，那么该期权具有内在价值。假设股价为 $50，期权的行使价为 $40 。购买这个期权意味着可以以 $40 的价格买入股票，但现在股票价格为 $50。那么，如果不买入股票就亏损了 $10。因此，该期权的内在价值为 $10。假如股价为 $35，则该期权没有内在价值。

二、什么是期权的时间价值？

与内在价值相反，期权的时间价值是指期权价格除去其内在价值后的剩余价值。在一份期权到期之前，标的资产价格仍有改变的可能性。因此，期权的时间价值衡量期权的时间剩余长度及资产价格的波动性。时间越长，时间价值越高。而期权的价格则取决于内在价值和时间价值。

从理论上讲，期权到期时，其时间价值将降低到零。这意味着，一份期权在到期前的时间价值就像消耗品一样，会随着时间的推移而逐渐减少。

在期权定价中，期权的时间价值通常受到以下因素的影响：

1.标的资产价格的波动性：波动性越大，时间价值就越高。

2.期权的执行价格：执行价格越接近标的资产的价格，时间价值越低。

3.距离到期还有多长时间：离到期越近，时间价值就越低。

综上所述，期权的内在价值和时间价值是两个影响期权价格的重要因素。理解这两个概念并对其进行评估，有助于投资者在期权交易中进行更准确、更有利可图的决策。